疫情前的爱彼迎又是什么样子的呢？疫情难掩它的锋芒

情报计划的重点是：

上市前，曾被资本疯狂炒作，多次抬高定价。

招股书中的亮点包括：疫情前的快速增长；用户留存率高；面对疫情，业务端灵活调整方向，成本端大幅降本，初见成效。

在逆境中，的表现证明了管理层的执行能力和商业模式的灵活性。

疫苗逐渐兴起，疫情后旅游业或将迎来大反弹，这或许也是如此受市场欢迎的原因。

昨晚$(DASH.US)$ 的强劲首日表现吸引了许多人对美国市场新股的关注。

而今晚，民宿巨头$ (ABNB.US)$也将隆重登场！

根据最新消息， 再次将发售价提高至 68 美元，远高于本月初宣布的 44 至 50 美元的价格区间。

万众瞩目，今晚的表现如何？

本文将与您一起寻找招股书的亮点，希望能让您更好地了解这只“独角兽”。

巨人的崛起

$ (ABNB.US)$ 是全球最大的在线民宿租赁平台之一。大众汽车在平台上发布闲置住房资源，为旅行者提供住宿以赚取收入。

由创始人 Brian（现任 CEO）和 Joe 于 2007 年创立，旨在缓解他们在旧金山的租金压力。

根据最新招股信息，目前已覆盖全球220多个国家和地区，平台注册房东超过400万，接待游客超过8.25亿，累计收入超过超过1100亿美元。全球民宿短租巨头。

身处旅游业，今年的疫情给带来了不小的冲击。

但是大流行之前的是什么样的？

疫情掩盖不了锋芒

疫情前的可以说是处于高速增长通道。

2019年营收达到48亿美元，过去几年的年复合增长率在51%左右。各项业务指标也处于蓬勃发展的状态。

作为同行业的竞争对手，$(BKNG.US)$的增长率只有13%左右。

情感联系带来高用户留存率

不仅仅是充当类似于“酒店中介”的冷酷角色。作为一个连接租房主人和旅行者的平台，它还提供了一种情感价值：给双方更多的交流和理解的机会。

许多旅行者预订 是因为他们想真正体验当地生活并与当地人、文化和经济建立联系。

数据显示，2019年，68%的客人在离开时留下了点评，其中83%是5星点评。

认为这种高互动带来了用户留存：2019 年 69% 的消费来自回购。

可见，在业务高速增长的背后，用户粘性也很强。

疫情来袭，逼迫短途出行

疫情期间，飞机被禁，长途旅行业务受到极大限制，在初期也受到重创。

在此背景下，大力推进短途旅游业务，并取得了不错的成绩。

500英里以内的出行订单在今年4月触底后逐渐回升，目前已接近疫情前的业务增速。

人们仍然想旅行，只是以不同的方式旅行，他们旅行的距离更短（少于 500 英里），时间更长。

-戴夫， 首席财务官

裁员以提高效率和优化成本

4月，在疫情最严重的时候，管理层灵活调整应对措施，宣布了一系列削减成本的计划：包括裁员25%、削减大量营销成本、设定可能没有员工的预期2020年奖金，高管团队成员减薪6个月。

从招股书披露的季度业绩可以看出，过去两个季度的经营成本都有不同程度的降低。

这场危机可以说是对管理层的一次“大考”。从结果来看，也是战略执行比较快、比较利落，是管理层执行能力的体现。

第三季度，扭亏为盈，净利润为2.19亿美元，总收入为13.4亿美元，而同期为16.5亿美元去年美元收入下降近19%。也就是说，其整体业务已经恢复到80%左右。在旅游行业爱彼迎 发行价，这个成绩可以说来之不易。

概括

仍然面临一系列挑战，但随着疫苗的临近，人们对重新开放经济的期望越来越强烈。

我们有理由相信，疫情并没有扼杀人们的出行需求。随着经济逐步放开，被压抑的旅游需求将逐步释放，预计明年上半年旅游业将强劲反弹。

从逆境中的表现可以看出，公司拥有非常强大的执行团队和相对灵活的商业模式，使其能够很好地适应未来外部环境的变化。

在这个时间点，疫情似乎已经无法熄灭投资者上独角兽的热情，这也是它在IPO前两次上调发行价的原因——资本对它的追捧太热情了。

美股调查员 | 汤米